段永平：乐观主义者投资有机会赚钱。

乐观主义者做什么多比较有利。

马斯克：悲观没有任何意义，只能给你带来更多的负能量。我宁愿选择乐观，哪怕那是错的。也不想选择悲观，即使那是对的。

悲观，赚不了大钱，或者小赚即跑，但只要你一直在场中，那么迟早会遇到大亏的时候，于是总体就是损失钱了。

当然，绝对的悲观者——远离了股市，也就战胜了90%以上的股民，因为90%的股民是要亏的。

而乐观者，

1、碰到一支看好的股票，他就能拿得住，从而挣到大钱。

2、在选择时，先排除风险和不确定性，那么他也能挣到大钱。

而危机中的乐观，往往是成就一个人的关键——某种角度上说，段永平的投资就是靠在股市里的危机成就起来的。

段永平：危机大概5-8年来一次，希望下一次来的时候你记得来这里看一眼，然后擦擦冷汗，然后把能投进去的钱全投进去。千万别借钱哦，因为没人知道市场疯狂起来到底有多疯狂。

段永平：值得欣慰的是，这3年总的表现还不错。真有点感谢金融危机给了我逆转的机会。

网易危机，给了他赚140倍的机会。茅台危机，给了他赚10几20倍的机会。苹果危机，给了他赚10几20倍的机会。

而在做企业，也是小霸王的危机，于是就有了他的机会。

如果没有乐观主义，那么在这种危机的时候，悲观就会无限放大——最终失去在该场景中的行动能力。

变乐观的办法，

1、用排除法。

段永平：我看财报主要用于排除公司，也就是说如果看完财报就不喜欢或看不懂的话，就不看了。

当用排除法的时候，最后得到的剩下的，再加上乐观主义，往往就能赚上大钱。当股市里的公司排除的只剩下少数那么几家的时候，乐观主义就为成功奠定了扎实的基础。

所以，需要有个标准，能排除90%或者95以上的公司。

巴菲特：我喜欢我能看懂的生意。先从能不能看懂开始，我用这一条筛选，90% 的公司都被过滤掉了。我不懂的东西很多，好在我懂的东西足够用了。

段永平：1、好的商业模式（终极表现是长期净利润(即企业的税后利润)高）这样的公司一般都有独特的护城河。2、好的企业文化（终极表现是有利润之上的追求）一般的企业都做不到这个，这样就可以轻松快速的淘汰95%的企业。避免了会掉坑的地方不就离成功不远了么？往往剩下的就是$苹果(AAPL)$，$腾讯控股(00700)$ 这些公司。

当排除了95%以上的公司时，乐观主义就会显现出自己的超级威力、而不是破坏力。

高手和低手之间的一个重要差别，就是他能迅速排除掉99%的可能性，他们有一种可以称之为分组或排除的能力，在这种 能力中，本质上，他们只是在无数的可能性中找到了几个真正有机会成功的可能性。

这一点，在投资中，尤其重要。

2、用比较法。

任何东西，是没有绝对的。只要找出相对最好的，而由于社会和经济发展的向上性，那么乐观主义就可以再次发挥巨大的威力。

比如，能战胜通胀的相比不能战胜通胀的就要好。

比如，做最好的产品和服务理念的公司，相比做不那么好的产品和服务的公司，就要好。

比如，利润不断增长的公司，相比利润不增长或者亏损的公司，就要好。

比如，正在走向垄断的公司，相比不能垄断的公司，就要好。

比如，产品有提价能力的公司，相比产品不能提价的公司，就要好。

所以，

巴菲特：问自己的一个问题，我们认为答案是显而易见的，那就是，你知道，如果我们每磅提价 10 美分，销 量会不会一落千丈？当然，至少在我们看来，答案是不。喜诗糖果的产品中有一些未被利用的定价 能力。当你不得不在提高价格之前进行祈祷时，那这不是一个很好的生意。我是说，这门生意很难 做。我想说的是，你几乎可以通过企业在决定价格上涨能否持续时所经历的痛苦，来衡量一家企业 的实力。

……

有人说，价值投资这套东西，很有道理，但没有实践对象——如果只是找相对符合，不就找出实践对象了吗？

理论是绝对理想化，但还可以有近似化——它是一种定性的思维方式，而不是定量的数学。——目标在于建立出相对性，而不是建立出绝对性。

如果这种更高概率的东西，都不能成功，那么那些更低概率的东西，就更不容易成功了。

注，

芒格和巴菲特都说过“乐观是投资的天敌”。

这里的乐观，是指从侥幸出发、从好的可能性出发的意思，是不准备坏的可能性的意思——在这种情况下，乐观就是投资的天敌。

而真正的乐观是——从最坏的可能性出发做准备、但不抛弃好的可能性。